De scheepvaart-maatschap, laaghangend fruit of niet?

Ik ben lid van Rijnmond Business Club, waarvan Hans Koedam, van Solide partners ook lid van is. Hans analyseert scheepvaartbeleggingen en noemde een dergelijke belegging laaghangend fruit. Niet zo lang geleden kreeg ik een prospectus in de bus van Vlootmaatschap Flinter Aland: “Grote aftrekposten in 2010 en 2011 door willekeurige afschrijvingsregeling”, het laaghangende fruit waar Hans op doelt. Ik leg in dit blog uit wat Hans daarmee bedoelt.

De scheepvaart-maatschap in het kort.

D’r wordt een schip gebouwd en daar is geld voor nodig. Dat geld kan worden geleend bij een bank, én het kan ook bij particulieren, die wel eens wat anders willen dan een spaarrekening in box 3 van 2,5% rente. Zo’n schip – het kan net zo goed iets anders zijn hoor, bijvoorbeeld een spaceshuttle – is een onderneming. Feitelijk stoppen de beleggers hun euri in een onderneming en door de vormgeving van die participatie – ze krijgen een aandeel in een maatschap, – worden ze fiscaal beschouwd als ondernemer.

Is dat nou wel slim? Want eigenlijk haal je je geld uit box 3, tegen een maximaal belastingtarief van 30%, en stop je het als ondernemers in box 1, tegen een maximaal tarief van 52%. En daar zit ’m nou net de leut. Door fiscale stimuleringsmaatregelen die enkel gelden in 2010 en 2011 en eigenlijk bedoeld om het investeringsklimaat voor ondernemers in deze economische malaise een ass kick te geven, mag je je investering in 2 jaar afschrijven. Verhoogd met extra kosten en rente maak je geen winst maar juist een verlies. Dat verlies kan je vervolgens verrekenen met je inkomen, waardoor je belasting terug kan krijgen. En dan geldt hoe meer belasting je betaalt, liefst 52%, hoe groter het voordeel, want dat is ook 52%. Het is zelfs zo dat je dan in 2 jaar meer terugkrijgt dan dat je hebt ingelegd!

(Eigenlijk is het voordeel maximaal 45,8%, omdat je ook met de mkb-vrijstelling te maken krijgt).

Nog voordat het schip het ruime sop kiest, worden de participaties in de maatschap omgezet in aandelen in een NV. Die omzetting leidt door handige fiscale trucjes niet direct tot belastingheffing. Fiscaal zitten die aandelen in box 2, waardoor alle opbrengsten uit de NV belast worden met 25% belasting. Maar door de toepassing van de fiscale stimuleringsmaatregelen is het schip amper nog wat waard, zodat de aandelen een negatieve waarde hebben. D’r zit wél een belastingclaim op. Zodra de beleggers de de aandelen verkopen, moeten ze de belasting die ze eerder hebben ontvangen aan de fiscus terugbetalen.

Fiscale LOL

Als je 52% inkomstenbelasting betaalt, kan je het hardste lachen. Ik zal het met een voorbeeldje duidelijk maken. Voor het gemak gebruik ik ronde getallen.

In Flinter moet je minimaal € 15.000 inleggen. Daarvan krijg je van de fiscus in 2010 en in 2011 bij elkaar € 18.000 terug. De eerste € 3.000 heb je dan binnen en dat zonder moeite. Het laaghangende fruit. Met die € 18.000 ga je natuurlijk lekker beleggen en dan niet in zo’n flutspaarrekening maar hardcore in aandelen of zo.

Na een tijdje, als de maatschap wordt omgezet in een NV en je zou meteen je aandelen in die NV verpatsen, dan betaal je direct € 6.000 belasting. Zonder rendement ga je dan voor € 3.000 het schip in.

Dus wat is nu de fiscale LOL? Door je geld uit box 3 in box 1 te stoppen, bespaar je 45,8%. Later gaat je geld naar box 2 en als je daarmee stopt, betaal je per saldo 43,8%. Je hebt dan fiscaal 2% bespaard. LOL.

Laaghangend fruit of niet?

Het ís laaghangend fruit, maar je vreet het zo op en je schijt het ook zo weer uit.

Beter wacht je met de verkoop van je aandelen, totdat het schip na 8 jaar wordt verkocht en in de tussentijd hoop je dat de jaarlijkse exploitatie-inkomsten van het schip en je beleggingsresultaten met die 18.000 voldoende zijn om de belasting te betalen. En het zou helemaal mooi zijn als er dan nog een bedrag over blijft. Maar ja, resultaten in het verleden en die klotepiraten …

Zorg daarom voordat je aan boord gaat, dat je je goed laat voorlichten, want de exploitatie-inkomsten zijn dan wel degelijk belangrijk en die hangen ook heel erg af van het soort schip. En dat is iets waarover Hans Koedam alles van af weet.